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工商時報【張志榮整理】 在2015年12月中國設立了一籃子貨幣匯率的人民幣匯率指數,並從今年2月開始,人民幣中間價定價機制採取了雙錨制,這樣對一籃子貨幣的政策,相對拉高與美元指數的負相關性,尤其在10月加入特別提款權(SDR)後更為明顯,表現在匯率上則是,雖看到人民幣兌美元貶值,但卻對一籃子貨幣保持穩定。 在這樣的基礎上,操作人民幣以分析美元指數顯然更具有價值,15日凌晨3點,聯準會將發布利率決議,市場高度預期將升息1碼,但根據利率期貨的資料顯示早在11月升息機率己超越90%,本次會議的重點顯然並非升不升息,而是聯準會對明年的經濟展望與「點陣圖」所顯示的中位數利率預估,而利率預估將意味著明年聯準會將升息的次數。 就目前利率期貨關察,預期明年6月再升1碼機率僅45.7%,明年年底升息兩碼機率亦僅有33.4%,市場仍顯示聯準會在明年的升息次數較為鴿派。 而美國商品期貨交易委員會(CFTC)持倉報告卻顯示,12月6日當周美元看漲情緒漲至年內最濃,美元整體倉位增加34億美元至29.7億美元,多倉規模為1月來最大。 整體來看,維持在聯邦公開市場委員會(FOMC)會議前後,美元多單出現獲利了結賣壓,而人民幣則有機會反彈,投資人可利用台灣期交所的人民幣期貨做空避險,或使用選擇權操作空頭價差。 (康和期經提供,張志榮整理)
工商時報【統一期貨分析師莊舜傑提供,許庭瑜整理】 美元指數上周衝破102創波段新高後,已連三日回檔,各國貨幣對美元貶勢也獲緩解,周一人民幣中斷三連漲,開高走低(人民幣匯率升值)一度回測6.9關卡價,因此投資人不妨逆向思考,趁人民幣短期走升時,買進人民幣選擇權賣權(看多人民幣匯率)。 日前中國人行副行長表示,近期人民幣對美元有所貶值,但幅度相對大多數非美貨幣還是比較小的,人民幣在全球貨幣體系中仍表現出穩定強勢貨幣特徵。 這暗示除了加入特別提款權(SDR)後,人行對人民幣波動幅度容忍度明顯提高,官方對目前人民幣的貶勢並未有出手干預的迫切性。流體畫課程 兒童繪畫班 體驗自在的創作與顏料的流動. 創作出你獨一無二的作品總結來講,短期人民幣走勢就是由美元那端的表現來驅動。 目前市場對12月份聯準會升息已經做好準備並充分反應,對於通膨以及連續升息甚至有些預期過頭,畢竟聯準會底牌還沒掀出來前都是變數,「買消息、賣事實」或許是此時可以運用的操作思維。 技術面觀之,人民幣已連兩日未過高,做出一小頭,除可在壓回走勢中短空操作人民幣匯率期貨外,亦可以考慮布局買進12月人民幣選擇權賣權。
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